Источник: morningstar.com
Перевод: pfa.kz

Автор: Кристин Бенц
1 октября 2021 г.

Хвала тому, что нельзя измерить.

Автор:Ник Maggiulli
Перевод: https://pfa.kz/

На выходных Роберт Кийосаки, автор популярной книги « Богатый папа, бедный папа» , в октябре призвалк к (прогнозирует) «гигантскому краху фондового рынка»:

Как быстро заметил FinTwit, к сожалению, это не первый раз, когда Кийосаки пророчит крупный крах за последнее десятилетие.
Как только Кийосаки опубликовал свой твит, посыпались ответы. Люк Тен прекрасно отреагировал на этот график, показывающий рост цены S&P 500 наряду со всеми предыдущими ошибочными прогнозами Кийосаки:

Каллен Роше сделал огромный снимок экрана с ошибочными твитами Кийосаки вместе, как своего рода мозаику неудач. А лучший ответ пришел от моего коллеги Бена Карлсона, который просто сказал:

богатый автор, бедные читатели

Я не хочу придираться к Кийосаки, потому что многие другие в прошлом делали столь же неверные прогнозы. Но Кийосаки - самый популярный человек, делающий это, и, как показывает диаграмма выше, он делал это в течение длительного времени. Учитывая размер аудитории Кийосаки, с его стороны безответственно пророчить кризисы так часто, особенно с учетом того, что он пытается помочь людям с их личными финансами.

Но настоящая трагедия здесь в том, что однажды он окажется прав. Однажды случится авария, и Кийосаки сделает победный круг на всеобщее обозрение.

Будет ли иметь значение его предыдущие неверные прогнозы? Нисколько. Вы можете попытаться указать на его недостатки в послужном списке, но это не имеет никакого значения. Большинство людей не увидят ваш ответ. Но, они увидят его твит. Они почувствуют боль от катастрофы после того, как она произойдет, а затем подумают: «Кийосаки знал это с самого начала».

О, он ошибался раньше, целых восемь раз!? Какая разница? Он же предсказал, не так ли!?

Говорят, что даже сломанные часы показывают правильное время, дважды в день. Получается, если часы предсказывают будущие потери, то когда-нибудь они действительно окажутся правы. Неважно, что часы не работают все время, не так ли?

Потому что, как я уже говорил , неудачные прогнозы не имеют значения. Похоже, они не оказывают никакого влияния на чей-то бренд. Если бы неудачные предсказания имели значение, то у таких людей, как Скотт Галлоуэй, Джон Хассман и Роберт Кийосаки, не было бы своей аудитории. Но она у них есть. Она у них есть несмотря на то, что так много раз они ошибались. Как это может быть правдой?

Потому что большинство людей не заботится об объективной истине, им просто нужен ответ. Подойдет любой ответ. И чем увереннее вы дадите этот ответ, тем лучше. Это напоминает мне знаменитый ответ, данный нобелевскому лауреату Кену Эрроу после того, как он обнаружил, что его долгосрочные прогнозы погоды были не лучше случайности:

Командующий прекрасно понимает, что прогнозы плохие. Однако, они нужны ему для планирования.

Итак, хотя сегодня мы смеемся над шутками о Кийосаки, в долгосрочной перспективе, он будет смеяться последним. Не потому, что в конце концов он окажется прав, а потому, что он знает, что людям нужны прогнозы. Они их жаждут.

Это объясняет, почему сейчас самая громкая история в FinTwit - это история о хомяке, который обошел S&P 500, торгуя криптовалютами . Хомяк, известный как мистер Гокс, торговал из Goxx Box , комнаты, оборудованной таким образом, чтобы превратить его поведение в настоящие сделки. Г-н Гокс использует колесо хомяка для выбора криптовалюты и два туннеля принятия решений, чтобы купить или продать эту конкретную криптовалюту:

Понятно, что эти сделки совершенно случайны, но это не помешало мистеру Гоксу увеличить число своих последователей. Тот факт, что он побеждает S&P 500, говорит мне только о том, что случайный выбор криптовалют, вероятно, также побил бы S&P 500. А если это правда, то дело закрыто. Мистер Гокс - это просто забавный генератор случайных чисел.

Но что, если случайная выборка криптовалют не побила бы S&P 500? Даже в этом случае этому есть простое объяснение - предубеждение в отношении выживаемости.

В то время как г-н Гокс преуспел против S&P 500, где все остальные торговые животные, которые не преуспели? Где крипто-хамелеон? Или биткойн-кролик? Или эфириум-угорь? Дайте угадаю. Они не были такими крутыми, поэтому о них никто не говорил, и они не получили никакой огласки. Шокирует.

Но мы уже видели такую историю. Помните Осьминога Пола, который правильно назвал 12 из 14 матчей ЧМ-2010? Просто замените «чемпионат мира» на «криптовалюту», а осьминога на хомяка - и добро пожаловать в 2021 год. В конце концов, сколько животных было оснащено этими приборами для прогнозирования? Мы понятия не имеем. В результате, мы слышали только о счастливчике - осьминоге Поле.

Но это, самый старый трюк. Финансовые компании делали это десятилетиями, и многие продолжают делать так.

Например, предположим, вы хотите собрать кучу денег для создания фонда. Хотите узнать, как это сделать проще всего? Вы опробуете 50 различных стратегий в течение следующих трех лет. Как вы пришли к этим стратегиям? Неважно. Можете бросать дротики в бегущую строку с котировками акций, мне все равно.

Через 3 года вы закрываете 48 худших стратегий и устраиваете роуд-шоу, продвигая две лучшие. Убедитесь, что вы составили достаточно яркое повествование о том, как возникли эти две стратегии и как они будут продолжать обеспечивать согласованную альфу в будущем. Конечно, это повествование создается постфактум, но кому это нужно знать? Просто похвалите ваш системный процесс и ваше тщательное усердие, а все остальное, само приложится.

Вуаля! 

Теперь у вас на руках миллиард долларов, и ваши инвесторы в этом не разбираются. Нужно ли им знать о 48 стратегиях, скрытых за кулисами? Конечно, нет, не будьте глупыми. К тому времени, когда они поймут, что вы не так хороши, как говорите, чеки будут обналичены, и вы будете наслаждаться своей жизнью, желательно где-нибудь на пляже.

Эта игра существует уже давно, потому что она работает. Это работает для фондов, это работает для животных, которых продвигают как оракулов, и это будет работать для Роберта Кийосаки. Всегда есть рынок для сломанных часов. Просто убедитесь, что вам не продадут одни из таких.

Спасибо за чтение!

Автор: Morgan Housel
Перевод: ТОО «PFA»

Самый важный вывод из истории заключается в том, что меняются персонажи, а их поведение - нет. Технологии, тенденции, трагедии и победители - происходящие события - всегда меняются, и их почти невозможно предсказать . Но поведение, которое побуждает людей к действию, влияет на их мысли и направляет их убеждения, стабильно. Они такие же сегодня, как были 100 лет назад и будут через 100 лет.

30 августа 2021г.
АВТОР: ДЕРЕК ТАРП, ДОКТОР ФИЛОСОФИИ, CFP®
ПЕРЕВОД: ТОО «PFA»

Автор: Морган Хаусел
Перевод: ТОО «PFA» 

История не терпит сослагательного наклонения, поэтому самый большой её урок состоит в том, как случайные события приводят к магии и хаосу такими способами, которые было бы невозможно предсказать.

Автор: Морган Хаусел
Перевод: ТОО "PFA"

Богатство легко измерить, но сложно оценить.