Марк Рипе, глава Центра финансовых исследований Schwab, обсуждает семь проверенных временем принципов, которые могут помочь вам в вашем инвестиционном путешествии.
Перевод: ТОО «PFA»
Источник: Schwab
Джанет Альварес:
Иногда, это простые вещи, которые имеют большое значение. Сегодня, когда мы имеем доступ к большему количеству инвестиционных идей и информации, чем когда-либо прежде, важно помнить о проверенных и истинных принципах, которыми руководствовались инвесторы на протяжении поколений. Многие из этих концепций, такие как диверсификация и создание надежного финансового плана, являются хорошо известными темами, в то время как другие могут быть не столь знакомы. Марк Рипе, глава Центра финансовых исследований Schwab, присоединился к нам, чтобы определить и изучить семь основных принципов инвестирования, которые необходимы для успеха инвестора.
Марк Рипе:
Невозможно предвидеть все, что произойдет, поэтому важно пересматривать свои планы хотя бы раз в год, а затем вносить коррективы по мере необходимости в будущем.
Джанет:
Итак, Марк, сегодня мы концентрируемся на семи ключевых принципах, которые Шваб выделил как важнейшие для успеха инвестиций. Не могли бы вы немного рассказать о том, как эти принципы на самом деле отражают основную инвестиционную философию, которую поддерживает Шваб?
Марк:
Что ж, наша основополагающая философия, на самом деле простым языком, заключается в том, что вам нужно определить свои цели. Другими словами, с какой целью вы инвестируете? Чего вы пытаетесь достичь?
Затем вам нужно на самом деле начать инвестировать. И, наконец, вам нужно оставаться на этом пути. Итак, это философия на самом базовом уровне - фундамент, если хотите, - и когда эти принципы действительно стоят на вершине этого фундамента и служат тому, чтобы сделать философию более ощутимой и более действенной.
Джанет:
Таким образом, первый принцип заключается в том, чтобы создать финансовый план, но что это означает на самом деле – иметь надежный финансовый план?
Марк:
Я думаю, что у твердых планов действительно есть пара характеристик. Прежде всего, они реалистичны. Легко представить план на бумаге, но то, что отличает твердый план от, скажем, надуманного плана, состоит в том, что твердые планы основаны на реальности. Планы по самой своей природе на самом деле о неизвестном будущем. Как вы собираетесь добраться от того места, где вы находитесь сейчас, к своей цели? И для того, чтобы этот план был твердым, он должен быть реалистичным относительно того, где вы сейчас находитесь.
Какие ресурсы в будущем вы будете иметь в своем распоряжении – например, уровень сбережений? И вы должны убедиться, что ваши цели согласуются с этим. Во-вторых, твердые планы на самом деле не точеные в камне. Это выглядит как противоречие, но в хороших планах заложена гибкость. Я сейчас сижу здесь, в Сан-Франциско, и здания вокруг меня построены так, чтобы выдерживать землетрясения. Но основой их конструкции является то, что они не жесткие и хрупкие, а обладают встроенной гибкостью, чтобы они могли колебаться при возникновении турбулентности.
И финансовые планы от этого ничем не отличаются. Невозможно предвидеть все, что произойдет, поэтому важно пересматривать свои планы хотя бы раз в год, а затем вносить коррективы по мере необходимости в будущем.
Джанет:
Второй принцип - начать экономить и инвестировать сегодня. Почему доллар, сэкономленный или вложенный сегодня, действительно намного ценнее, чем доллар, сэкономленный или вложенный завтра?
Марк:
Это хороший вопрос. Я думаю, что это сводится к тому, что когда вы инвестируете, это действительно неотъемлемый акт оптимизма. Я имею в виду, что вы берете свои с трудом заработанные деньги, и покупаете часть компании или одалживаете их кому-то, кто делает что-то продуктивное. И тогда вы, инвестор, извлечете из этого выгоду, если компания добьется успеха или если заемщик сможет выплатить вам проценты и погасить кредит.
Но вы должны помнить, что рост требует времени, а неспособность инвестировать сегодня означает, что вы упускаете возможности роста, на котором вы могли бы зарабатывать, вместо того, чтобы просто оставить свои деньги в сторонке.
Одним из распространенных препятствий, вероятно, которое я вижу чаще всего, является просто отсутствие доверия. Чтобы преодолеть это, вам просто необходимо получить знания об основах инвестирования. И действительно, больше знаний приводит к большей уверенности. Другой способ справиться с неуверенностью - начать с малого.
Если у вас есть, к примеру, 50 000 долларов, чтобы инвестировать, вам не нужно вкладывать все это сразу. Возьмите небольшую часть этого – я не знаю, скажем, 5000 долларов – заставьте это работать и начните с этого, а затем увеличивайте их с течением времени по мере приобретения опыта.
Другое препятствие – очень человеческое, является промедлением. Это действительно сложный вопрос, но я думаю, что поможет, если спросить себя: «Насколько для вас важно ваше финансовое будущее?» Если это очень важно для вас, то следующий вопрос: «Что я делаю сейчас, чтобы обеспечить свое финансовое будущее?» Если ответ «Не слишком много», тогда вам действительно нужно привести в соответствие то, что вы говорите, с тем, что вы делаете.
Джанет:
Создание диверсифицированного портфеля является третьим принципом. Какими хорошими способами вы бы порекомендовали проверить, хорошо ли диверсифицирован портфель?
Марк:
Самый простой способ, чтобы это сделать, нужно просто посмотреть на изменение цен на активы, которыми вы владеете, и для этого вам не нужно быть супер-математиком. Если все, что у вас есть, идет вверх и вниз вместе, то вы, вероятно, не диверсифицированы. Вы можете начать делать это прямо сейчас, или вы можете просто вернуться назад во времени – если вы сохранили свои отчеты, и посмотреть на прошлые периоды, когда цены или рынки были волатильными, и увидеть движения различных компонентов вашего портфеля.
Джанет:
Какие распространенные психологические ошибки мешают инвесторам добиться успеха в надлежащей диверсификации?
Марк:
Две вещи, кажется, возникают снова и снова. Во-первых, люди путают, что количество принадлежащих им активов, это хороший показатель диверсификации. Другими словами, слишком многие люди думают, что если я владею, скажем, пятью взаимными фондами, я должен быть хорошо диверсифицирован. И это не обязательно так. Если все эти взаимные фонды инвестируют в одни и те же активы или если эти взаимные фонды сосредоточены на слишком узкой части рынка, то вы не диверсифицированы.
И связанная с этим ловушка заключается в том, что люди знают, что им принадлежит, но они не понимают, почему им это принадлежит. Они не понимают, как мы говорили ранее, условий, при которых эти активы будут работать хорошо или плохо. Таким образом, вы должны хорошо понимать, что действительно движет компонентами вашего портфеля.
Джанет:
Итак, четвертый важный принцип Шваба - минимизация сборов и налогов. В каких местах, как правило, инвесторы переплачивают сборы, не зная об этом?
Марк:
Я думаю, что большинство людей понимают, что когда вы покупаете паевой инвестиционный фонд или вы покупаете биржевой фонд, ETF, то есть плата за его управление, связанная с их владением.
Но они должны понять, что это размер платы за управление и насколько эти сборы различаются от фонда к фонду. Еще одна плата, которая не привлекает много внимания, - это когда вы покупаете или продаете отдельную облигацию. Цены на одну и ту же облигацию могут варьироваться от брокера к брокеру. Некоторые фирмы взимают фиксированную плату за торговлю облигациями. Другие взимают процент от вашей общей стоимости сделки. Таким образом, нужно понимать, сколько, кому и за что вы платите.
Джанет:
Какие еще важные вопросы следует задавать людям, когда они стремятся минимизировать затраты в своем портфеле?
Марк:
Я думаю, что первое, что нужно сделать, это взглянуть на ваш отчет, внимательно изучить его и убедиться, что вы понимаете все расходы. Вы должны знать, что это за расходы. Вам действительно нужно знать, за что вы платите. Если вам не нравятся сборы, вам следует поговорить с вашим брокером о том, есть ли способы снизить эти расходы. И если вам не нравятся ответы, которые вы получаете, тогда, конечно, вы всегда можете делать покупки в другом месте.
Далее, когда вы посмотрите в отчет, вы не увидите некоторые «вшитые» комиссии, например, комиссии за управление взаимными фондами и ETF. Это не будет разбито в отчете. Но если вы работаете с консультантом, узнайте размер комиссий. А так же спросите, есть ли более дешевая альтернатива - например, другой класс акций взаимного фонда.
Джанет:
Пятый принцип сегодня заключается в создании защиты от потерь вкладываясь в различные классы активов, таких как облигации или денежные инструменты. Не могли бы вы немного рассказать нам о том, как эти классы активов работают в диверсифицированном портфеле?
Марк:
Да, это точно. В долгосрочной перспективе акции имеют наилучший потенциал для более высокой доходности. Но вы платите за это тем, что в краткосрочной перспективе их доходности имеют большую волатильность. Если вы вспомните, например, 2008 г. и начало 2009 г., вы можете увидеть всю волатильность, которую можете получить с портфелем с большой долей акций. И если вы терпите неудачу из-за большого падения рынка, то, честно говоря, может потребоваться много лет, чтобы портфель восстановился после этого.
Если вы являетесь долгосрочным инвестором, который думает о десятилетиях, то это не имеет большого значения. Но если у вас есть краткосрочные цели, у вас может не быть времени, чтобы действительно ждать и дождаться возврата. Такие вещи, как облигации и инструменты денежного рынка, из-за того, что они в большей степени зависят от процентных ставок и других факторов, и они по своей сути являются менее волатильным инструментом, который поможет сгладить движение в краткосрочной перспективе по сравнению с портфелем, с полностью акционерным капиталом.
Джанет:
Концепция регулярного ребалансирования вашего портфеля является шестым принципом. Почему важна так ребалансировка?
Марк:
Да уж. Итак, я упомянул в начале нашего разговора, что ключевым компонентом инвестиционного плана является то, что необходимые инвестиции действительно должны соответствовать величине риска, который вы готовы взять на себя.
А восстановление баланса – это всего лишь механизм, который гарантирует, что уровень риска в портфеле остается примерно постоянным с течением времени.
Джанет:
Составление финансового плана имеет важное значение. И восстановление баланса является ключом к поддержанию вашего плана на правильном пути. Если у вас есть диверсифицированный портфель, активы в нем не будут подниматься и опускаться. Со временем ваши инвестиции в определенные классы активов или сектора будут расти, в то время как другие останутся прежними или даже уменьшатся. Это может привести к тому, что ваше распределение активов отойдет от того, которое вы изначально решили, что будет соответствовать вашим целям. Именно здесь регулярное восстановление баланса может сыграть важную роль. Изучив свой текущий портфель в сравнении с вашим первоначальным инвестиционным планом и вашими конечными целями, вы можете сделать соответствующие покупки и продажи, чтобы привести ваш портфель в соответствие с вашим долгосрочным планом.
Джанет:
Итак, Марк, как часто инвесторы должны ребалансировать свои портфели?
Марк:
Я думаю, Джанет, это меньше о частоте, и больше о величине. Под этим я подразумеваю, что у нас есть некоторые портфели, которыми мы здесь управляем, и что мы действительно делаем, так это то, что мы проверяем эти портфели ежедневно.
И если отклонения различных классов активов и вещей, которыми мы владеем в портфеле, действительно велики, тогда мы идем вперед и урезаем слишком большие позиции, а затем используем вырученные средства, чтобы купить больше позиций, которые стали слишком маленькими. И поэтому это то, что мы рассматриваем на регулярной основе, но мы действительно действуем на это, только если мы видим большие отклонения от того, где находится наше целевое распределение.
Очевидно, я думаю, что для большинства людей, проверять портфель ежедневно, это, вероятно, излишне. Так что это то, на что люди, я думаю, должны обращать внимание, возможно, ежемесячно или ежеквартально, но принимать меры только в том случае, если что-то действительно пошло не так.
Джанет:
Итак, наш последний принцип, Марк, это игнорировать рыночный шум. Но, тогда как мы узнаем, когда на самом деле действовать в отношении информации? На какие предупреждающие знаки мы должны обращать внимание, чтобы отличить хорошую информацию от рыночного шума, который мы должны игнорировать?
Марк:
Итак, это удивительно сложно, поэтому давайте посмотрим правде в глаза: много шума генерируется, совершенно разумными людьми, которые действительно пытаются делать краткосрочные прогнозы о том, что произойдет с рынком. А разумные люди могут иметь совершенно разные мнения о том, что произойдет в будущем. Вот почему у нас есть рынки. Вот почему цены колеблются: у нас много разных людей с различным восприятием того, что произойдет в будущем.
Поэтому мой совет для людей в том, чтобы посмотреть на поток новостей, а затем спросить себя: «Какие события действительно могут существенно изменить шансы, что мой портфель будет оставаться на ходу и достигать свои инвестиционные цели?» Я уверен, когда вы начинаете смотреть на вещи через эту призму, многие из этих новостей станут не так уж важны, если у вас хорошо диверсифицированный портфель и долгосрочный горизонт инвестирования.
Джанет:
Имея в виду все эти принципы, что могут сделать слушатели, чтобы начать реализацию этих шагов? Какой следующий шаг?
Марк:
Что ж, я бы сделал, когда этот подкаст закончится, просто спросите себя: какие самые важные вещи в будущем, которые вы хотите выполнить, действительно требуют денег? Не делайте длинный список. Подумайте, скажем, о трех главных приоритетах. И как только вы определили эти три вещи, составьте список вещей, которые вы на самом деле делаете сейчас, чтобы они произошли.
Джанет:
Большое спасибо за сегодняшнюю беседу с нами.
Марк:
Конечно. Рад.