Сегодня пришло скорбное известие о смерти Джона Богла. (08/05/1929 – 16/01/2019)
Трудно переоценить практический вклад этого человека для частных инвесторов. Он кардинально изменил само отношение к инвестициям, причем эти изменения продолжаются и после его ухода с поста управляющего Vanguard в 1996 году, и несомненно продолжатся после его смерти.
В основе образовательного курса ТОО «PFA» лежат труды этого человека.
Его путь был тернист и сложен, в 1975 году Джон Богл создал первый индексный фонд Vanguard 500. Этот фонд называли глупостью Богла. Сегодня, это крупнейший по объёму активов под управлением фонд в мире. По оценкам Morningstar, уже к середине 2019 года на индексные фонды придётся более половины всего капитала, инвестированного в акции США.
Он в одиночку шел против всей официальной финансовой индустрии.
По его собственному признанию, если бы в финансовом секторе кто-то провел опрос относительно самой непопулярной личности, он не только, наверняка, одержал бы победу, но и с трудом смог бы назвать кандидата на вторую место. С другой стороны, – и в этом причина его равнодушия к неприязни со стороны финансовой элиты, - если бы среди инвесторов был проведен опрос о том, кто является наиболее популярным представителем финансового бизнеса, он совершенно убежден, что получил бы большинство голосов, и опять не знает, кто мог бы стать вторым.
Пять цитат Джона Богла:
- «Есть глубокий конфликт интересов тех, кто работает в инвестиционном бизнесе и тех, кто инвестирует в акции и облигации. Путь к благосостоянию первых заключается в том, чтобы убедить клиентов: «Не сидите сложа руки, делайте что-нибудь». Но вторые, чтобы увеличить свое благосостояние, должны следовать противоположному правилу: «Не делайте ничего. Сидите сложа руки». Именно таков единственный способ избежать игры, заведомо обреченной на провал, - попытки переиграть рынок»
- «Активное управление – это игра для лузеров»
- «Фондовый рынок – это колоссальное отвлечение внимания от инвестиций в бизнес. Рынок не создает ценности. Он снижает ценность благодаря своим издержкам. Чем меньше вы следите за рынком, тем лучше. Ежедневное наблюдение за котировками акций только отвлекает вас от того, что же это такое.»
- «Известная поговорка «вы получаете то, за что платите» в инвестиционном бизнесе не работает. В инвестиционном бизнесе вы, напротив, получаете то, за что вы не платите.»
- «Я говорю «купи и держи» инвестиционным советникам. Один из них как-то сказал мне: «Я говорю своим инвесторам, «купи и держи», и то же самое в следующем году. Они спрашивают, что им делать, а я говорю, что ничего не делать. И на третий год, я тоже говорю ничего не делать. И инвестор спрашивает: «Каждый год вы мне говорите ничего не делать. Зачем же вы тогда нужны мне, для чего?» И я отвечу им: «Я нужен вам, чтобы удерживать вас от попыток что-либо сделать».
Прощай, Легенда!
Это был прекрасный танец жизни!
RIP