20 декабря 2019 г.
Автор: Бен Карлсон
Источник: awealthofcommonsense.com
Перевод: ТОО «PFA»
S&P 500 вырос в этом году более чем на 30%:
До конца года есть еще пару недель и, если не случится катастрофы, фондовый рынок завершит 2019 год с двузначным ростом в 8-й раз за последние 11 лет. Вопрос, который волнует умы инвесторов: что означает большой рост 2019 года для рынка в 2020 году?
Простой ответ - ничто, но мы все еще можем оглянуться назад в историю, чтобы увидеть, как часто за большими выгодами следуют еще более большие выгоды (или потери).
С 1926 года рынок американских акций рос на двузначные числа в 54 случаях (не считая 2019 года). Средний доход двузначных приростов составил 11,5%. Год, следующий за этими двузначными приростами, показал положительные результаты 39 раз (в 72% случаев) и отрицательные результаты 15 раз (в 28% случаев).
Из этих 54 раз акции показали двузначный прирост в предыдущем году 29 раз, они снова выросли на двузначные в следующем году. Таким образом, более половины времени акции росли двузначными числами год за годом - они снова выросли двузначными числами в следующем году. Было зарегистрировано всего три года, когда акции упали на двузначные цифры в год после двузначного роста (1936 -35%, 1965 -10% и 1972 -15%).
Я также исследовал среднюю доходность по ряду других сценариев и заметил, что результаты были довольно схожими, независимо от того, что произошло годом ранее:
Фондовый рынок в целом со временем рос, поэтому средняя доходность после почти любой рыночной конъюнктуры в среднем была положительной. Это не означает, что акции гарантированно будут расти каждый год, но исторически сложилось, что примерно 3 из каждых 4 лет имели рост, на дистанции наблюдения в 95 лет или около того.
Так что же произойдет в следующем году?
Я понятия не имею, но исторические шансы показали, что акции растут либо до, либо после роста двузначными числами в 70% случаев. Это довольно приличные шансы.