2 сентября 2020 года. Morgan Housel
Перевод «PFA»
В 1984 году Джейн Поли взяла интервью у 28-летнего Билла Гейтса.
- Некоторые люди называют тебя гением, - сказала Поли. - Я знаю, что это может смутить тебя, но ... …”
Гейтс невозмутим. Никаких эмоций. Нет ответа.
- Ладно, думаю, это тебя не смущает, - говорит Поли с неловким смешком.
Опять же, нулевая реакция от Гейтса.
Конечно, он был гением. И он это знал.
Гейтс бросил колледж в 19 лет, потому что был уверен, что компьютер должен быть на каждом столе, и в каждом доме. Вы поступаете так, только тогда, когда у вас есть непоколебимая уверенность в своих силах. Пол Аллен однажды написал о своей первой встрече с Биллом:
О Билле Гейтсе, довольно быстро, можно было сделать, три вывода. Он был очень умен. Он на самом деле был очень конкурентоспособным; и хотел показать вам, насколько он умен. И он был настойчивым, очень настойчивым.
Но у Билла Гейтса была и другая сторона. Это была почти паранойя, полная противоположность его непоколебимой уверенности.
С того самого дня, как он основал Microsoft, он настаивал на том, чтобы всегда иметь достаточно наличных денег в банке, чтобы компания могла комфортно существовать в течение 12 месяцев без каких-либо доходов. В 1995 году Чарли Роуз спросил его, почему он держит так много наличных денег на руках. В технологиях все меняется так быстро, что в следующем году бизнес не был гарантирован, сказал он, “включая Microsoft".:
Я всегда беспокоился, потому что люди, которые работали на меня, были старше меня и имели детей, и я всегда думал: "что, если мы не сможем заработать, смогу ли я выплатить сотрудникам зарплату?”
Оптимизм и пессимизм могут сосуществовать. Если вы посмотрите достаточно внимательно, вы увидите их рядом друг с другом практически в каждой успешной компании и успешной карьере. Они кажутся противоположностями, но, когда они работают вместе, достигается разумный баланс.
Гейтс, похоже, понимает; чтобы быть оптимистом в долгосрочной перспективе, вы должны быть достаточно пессимистичны, чтобы выжить в краткосрочной перспективе.
Лучший способ для большинства людей применить это: экономить, как пессимист, инвестировать, как оптимист.
Позвольте мне попытаться убедить вас в каждом из этих утверждений.
ЭКОНОМЬТЕ КАК ПЕССИМИСТ
Джон Литтлвуд был математиком, который пытался развенчать идею о том, что чудеса — это нечто большее, чем простая статистика.
Физик Фримен Дайсон объясняет:
Закон чудес Литтлвуда гласит, что в течение жизни любого нормального человека чудеса происходят примерно по одному разу в месяц.
Доказательство этого закона очень просто. В то время, когда мы бодрствуем и активно участвуем в жизни, примерно по восемь часов в день, мы видим и слышим то, что происходит вокруг нас, со скоростью один раз в секунду. Таким образом, общее число событий, которые происходят с нами, составляет около 30 000 в день, или около миллиона в месяц.
За редким исключением, эти события не являются чудесами, потому что они незначительны. Вероятность чуда составляет примерно один случай на миллион. Поэтому мы должны ожидать, что в среднем будет происходить по одному чуду каждый месяц.
Идея о том, что невероятные вещи происходят из-за скучной и очевидной статистики, важна, потому что она так же верна и для ужасных вещей.
Подумайте о событиях 100-летней давности. Столетние наводнения, ураганы, землетрясения, финансовые кризисы, мошенничество, пандемии, политические кризисы, экономические спады и так далее бесконечно. Множество ужасных вещей можно назвать "100-летними событиями".
100-летнее событие не означает, что оно происходит каждые 100 лет. Это означает, что существует примерно 1% вероятности того, что это может произойти в любой год. Это кажется низкой вероятностью. Но когда существуют сотни различных независимых друг от друга 100-летних событий, каковы шансы, что любое из них может произойти в текущем году?
Вообще-то, шансы неплохие.
Если в следующем году есть 1% вероятности новой катастрофической пандемии, 1% вероятности разрушительной депрессии, 1% вероятности катастрофического наводнения, 1% вероятности политического коллапса и так далее, то вероятность того, что что – то плохое случится в следующем году – или в любом другом году – будет ... неприятно высока.
Закон Литтлвуда велит нам ожидать чуда каждый месяц. Обратная сторона медали – ожидать катастрофы примерно с такой же частотой.
Это то, что говорит нам история, не так ли?
История — это "одно чертово событие за другим", сказал Арнольд Тойнби. Книга Дэна Карлина "конец всегда рядом" освещает периоды – от пандемий, до ядерной войны, – когда казалось, что миру приходит конец. Они существуют в каждую эпоху, на каждом континенте, в каждой культуре. Плохие новости — это норма.
Даже в такие, как мы думаем, благополучные периоды, как 1950-е и 1990-е годы, существовала непрерывная цепь горестных событий. С поправкой на рост населения, больше американцев потеряли работу во время рецессии 1958 года, чем в любой другой месяц во время финансового кризиса 2008 года. Мировая финансовая система едва не развалилась в 1998 году, во время величайшего бума процветания, который мы когда-либо видели.
В среднем мир ломается примерно раз в десять лет. Для вашей страны, штата, города или бизнеса, один раз в один-три года, или вероятно, более чаще.
Иногда, когда какие-то события представляются нам большой удачей, или мы думаем, что плохие новости получили новый импульс – чаще всего, это просто закон Литтлвуда в действии. Миллионы разных вещей могут пойти не так, как мы того ожидаем, и существует вероятность, что по крайней мере одна из них, может вызвать хаос в любой текущий момент.
Сохранять как пессимист – означает, что вы признаете холодную статистику того, насколько распространены плохие новости. Это распространено на глобальном, национальном, местном, деловом и личном уровнях. Экономьте сильно, зная с уверенностью, что вам понадобится подушка, чтобы справиться со следующей возможной непредвиденностью. Будьте немного параноиком, зная, что предположения, которых вы держитесь сегодня, могут сломаться завтра, и вам понадобится достаточно места для ошибок, чтобы пройти в следующий раунд.
ИНВЕСТИРУЙТЕ КАК ОПТИМИСТ
Большинство людей и компаний заняты текущими вопросами, чем планируют успех или попадают в неприятности. Ненамного, но шансы слегка склоняются в сторону долгосрочного прогресса на фоне частых неудач. Это происходит уже тысячи лет: миллионы людей решают одну проблему и переходят к следующей, шаг за шагом, эксперимент за экспериментом.
Поскольку прогресс кумулятивен (мы улучшаем процессы), а неудачи временны (мы перестраиваемся), долгосрочные шансы склоняются в сторону роста.
И это все, что требуется.
В Блэк-Джеке, казино обычно имеет преимущество в 0,5% над игроками, чего вполне достаточно, чтобы гарантировать, что в среднем они выиграют. Лучшие счетчики карт дают себе около 2% преимущества над «домом», чего достаточно, чтобы гарантировать, что в среднем они выиграют.
То же самое и в экономике.
До тех пор, пока больше людей пытаются стать лучше, чем облажаться, долгосрочные шансы в пользу экономики. И это практически всегда так, потому что неудачи-спады, рецессии, паника, войны – подпитывают решение проблем.
Как только шансы будут в вашу пользу, компаундирование вступит в силу. И затем, успех неизбежен!
Компаундирование легко недооценить, потому что интуитивно, оно не понятно, даже для умных людей. Майкл Батник объяснил это очень элегантно и просто. Если я попрошу вас рассчитать 8+8+8+8+8+8+8+8+8 в своей голове вы можете сделать это за несколько секунд (это 72). Если я попрошу вас вычислить 8x8x8x8x8x8x8x8x8, ваша голова взорвется (это 134 217 728).
Если шансы в вашу пользу, и вы можете держать их в своей выгоде в течение длительного времени, вы не должны просто быть оптимистом. Вы должны быть смешным, полным, легкомысленным оптимистом.
И это то, о чем говорит нам история, не так ли?
Все хорошее в инвестировании сводится к выживанию в неизбежной цепи краткосрочных неудач и разочарований, чтобы наслаждаться результатами долгосрочного прогресса.
Экономьте, как пессимист, инвестируйте, как оптимист!
