Автор: Оркен Динасилов
Ссылки на источники использованного в статье материал:
awealthofcommonsense.com
papers.ssrn.com
При всей моей нелюбви ковыряться в текущих графиках и цифрах, при должном внимании, это занятие дает наглядные картинки того, как устроен мир.
В недавней статье Бен Карлсон, CFA, управляющий портфелями в Ritholtz Wealth Management LLC обратил внимание на текущие изменения цен с начала 2022 года на фондовом рынке США, сравнил их с другими волатильными годами и всей историей фондового рынка.
И вот что у него получилось: 63% месяцев с 1926 года рынок давал положительную доходность и 37% месяцев отрицательную. Свою статью Бен заканчивает остроумным выводом:
Вы не получите этого (картинка №1):
Если не переживете этого (картинка №2):
В своей другой статье, Бен приводит статиску лучших и худших лет за более чем 90 летнюю историю фондового рынка и приводит несколько цитат известных инвесторов.
«В мире инвестирования нет ничего более надежного, чем циклы. Фундаментальные основы, психология, цены и доходности будут расти и падать, предоставляя возможности совершать ошибки или извлекать выгоду из ошибок других. Такова данность».
Говард Маркс – миллиардер, совладелец Oaktree Capital Management.
«Если вы не готовы хладнокровно реагировать на снижение рыночных цен на 50% два или три раза в столетие, вы заслуживаете посредственного результата, который получите по сравнению с людьми, которые умеют контролировать свой темперамент».
Чарли Мангер – партнер и правая рука Уоррена Баффета.
Лушие годы на фондовом рынке, и годом раньше/годом позже (картинка №3):
Худшие годы на фондовом рынке, и годом раньше/годом позже (картинка №4):
Далее моё.
Как пишет один из моих любимых авторов Морган Хаусел: «если вы найдете что-то, что верно в более чем одной области наблюдений, вероятно, вы открыли что-то особенно важное».
«Всё в этом мире является энергией. Энергия лежит в основе всего. Если вы настроитесь на энергетическую частоту той реальности, которую захотите создать для себя, то вы получите именно то, на что настроена ваша частота. Это – не философия. Это – физика».
Цитату приписывают Алберту Энштейну. В некоторых источниках пишут, что авторство цитаты принадлежит Вильгельму Оствальду, немецкому физику.
В этой цитате нет никаких чудес, нужно только верное ее интерпритировать.
Энергия находится в постоянном движении. Этот мир наполнен вибрациями (лат. Vibratio «колебание, дрожание»). Вибрации – это колебания энергии. У вибраций есть параметры, характеристики: частота, амплитуда, колебательная скорость, колебательное ускорение. Колеблется всё, что можно себе представить, только эти колебания не всегда видны невооруженным глазом – от атомов, электрического тока и звука, до механизмов, волн в океане и человеческих отношений, эмоций.
Нет ни одной счастливой семьи, в которой не было бы ссор и трудностей, но только вместе преодолев все испытания, пары становятся счастливыми. Корабли приходят в порты через волны, сквозь бури и штормы. Вечно довольными могут быть только полные кретины с психическими отклонениями. У нормального человека, меняются настроения. Эмоции – это нормально. Таков этот мир, такова природа человека!
Фондовый рынок – это часть этого мира. На нем, так же меняются насторения, миллионы крупных и мелких инвесторов подвержены эмоциям. Экономики процветают и впадают в рецессии, бизнесы испытывают трудности, после которых наступают периоды деловой активности. Одни компании банкротятся, на их место приходят другие. Стоимость разных классов активов колеблется во времени, с разной частотой, амплитудой и корреляцией движения относительно друг друга.
Но с того момента, как обезьяна слезла с дерева, человечество прогрессирует и в среднем богатеет. Сегодня мы живем почти в 10 раз богаче, чем 100 лет назад и если бы у нас была возможность об этом рассказать людям жившим в начале ХХ века, они бы подумали, что мы утопаем в роскоши. Но мы этого не замечаем.
Самым первым миллиардером в мире был Джон Дэвисон Рокфеллер (1839-1937 гг). Его состояние на момент смерти составляло 1,4 миллиарда долларов США (номинал 1937 года) или 1,54 % ВВП США. С учётом инфляции The New York Times оценивает его богатство около 305 млрд долларов в эквиваленте 2006 года, или 423 млрд долларов в эквиваленте 2021 года.
Но первый в мире примитивный антибиотик был придуман только в 1928 году и Дж. Рокфеллер мог не дожить до своих 98 лет, подхватив какую-нибудь простую заразу, которая сегодня легко лечится. До появления антибиотиков 30% смертей в США происходили из-за бактериальных инфекций.
В автомобилях того времени не было кондиционеров, а сами автомобили не отличались большим комфортом и были больше похожи на рычащие, дымящие, трясущиеся конные брички на тяге первых примитивных двигателей внутреннего сгорания.
Чтобы попасть из Нью-Йорка в Лондон, большую часть своей жизни ему нужно было плыть несколько недель на коробле, пересекая опасный океан, так как первый военный трасантлантический перелет был осуществлен только в 1919 году на переделанном бомбардировщике Vickers Vimy за 16 часов 28 минут британскими лётчиками Джоном Алкоком и Артуром Брауном, а первый пассажирский авиаперелет был осуществлен только 1939 году на летающих лодках Boeing 314 Clipper. 28 июня 1939 года состоялся первый рейс по маршруту Нью-Йорк — Марсель с промежуточными посадками на Азорских островах и в Лиссабоне, через 2 года после смерти Джона Рокфеллера.
До прокладки телефонных трансатлантических кабелей, связь между Европой и Америкой осуществлялась (с 1927 года) путём длинноволновой радиосвязи. Стоимость услуги составляла 9 фунтов стерлингов за 3 минуты. Подобным образом осуществлялось, всего около 2000 разговоров в год. Представляете, какие проблемы были у богатейшего человека в мире, который хотел бы получить весточку из Европы, а сегодня в наших смартфонах есть доступ к любой информации и практически бесплатная связь с любой точкой мира.
Да что там говорить, только в 1949 году на свет появилась первая инновационная защита от солнца: солнцезащитный крем Bronzécran Sunscreen Cream и солнцезащитный лосьон Bronzécran Sunscreen Fluid, обеспечивающие оптимальную защиту кожи от загара, после того, как Жорж Гэ, открыл солнцезащитные свойства диоксида титана, так что Джон Рокфеллер даже не мог спокойно загорать на пляже, не рискуя превратиться в жаренную индейку.
Представьте себе пятилетних Серика, Джонни, Ваньку сидящих у своих жилищ, с начала времен и до начала ХХ века!? Сидят они и жуют сололоминку, щурясь от лучей послеобеденного солнца, а мимо проезжает телега запряженная мерином, полная дров. Пройдет 50 лет и уже мудренные жизненным опытом, Секе, мистер Джон, Иван Иваныч сидят на том же месте, жуют ту же соломинку под тем же, режущими глаза яркими лучами, солнцем, а мимо проезжает та же телега полная дров. За одну человеческую жизнь ничего не менялось, и так много-много поколений.
А сегодняшний мир стремительно меняется. Я помню проводные дисковые телефоны, потом появились кнопочные радиотелефоны, а потом появилась связь GSM и первые сотовые телефоны Motorola MicroTAC. У меня был такой в середине 90-х, каждый месяц платил за связь по $600-700. Сейчас в наших смартфонах вмещается целый мир! Чуть ли не каждый год, автопроизводители обновляют модельный ряд новых автомобилей. Комфорт внутри салона, самого дешевого сегодняшнего автомобиля, даже не снился самому богатому человеку мира начала ХХ века – Джону Рокфеллеру, но сегодня, для нас это обыденность. Наверное, 99% сегоднящних, привычных в быту вещей, тогда для него были недоступны, при всем его сказочном богатстве. И все эти товары и услуги создаются бизнесом, который получает финансирование на фондовом рынке; все, что мы едим, пьем, одеваем на себя, на чем ездим, летаем, плаваем!
Не знаю, на сколько я правильно перевел источник (ссылку на источник можно посмотреть в блоге на pfa.kz), но сумма чистых богатств фондового рынка США в 1929 году была, каких-то жалких по сегодняшним меркам 283,1 миллиарда долларов. В 2019 году сумма чистых богатств на фондовом рынке США оценивалась 48,4 триллона (!) долларов. За 90 лет, сумма чистых богатств выросла в 172,8 (!) раза, или на 17 280% (!).
С начала ХХ века мир пережил «испанку», Великую Депрессию, две Мировых войны, кучу финансовых и нефтяных кризисов, и вот мы тут. Мир колеблется! Он таков! И если мы хотим получить ЭТО (картинка №1), нам нужно пережить ЭТО (картинка №2)!
Управляйте личными финансами грамотно!
Сила в знаниях!